Northern Graphite annonce ses résultats pour le premier trimestre 2025

• Prix de vente moyens record, volumes affectés par l'arrêt de la maintenance
• Le projet BAM France/Namibie obtient le statut "stratégique" en vertu de la loi européenne sur les matières premières critiques
• Entretien de l'usine de traitement à la mine Lac des Iles

30 mai 2025 : Northern Graphite Corporation (NGC:TSX-V, NGPHF:OTCQB, FRA:0NG, XSTU:0NG) (la " Société " ou " Northern ") a le plaisir de fournir un résumé des activités et des faits saillants financiers pour la période de trois mois se terminant le 31 mars 2025. Les états financiers et le rapport de gestion de la société pour cette période ont été déposés sur SEDAR+ et affichés sur le site Web de la société.

"Dans un environnement de marché difficile, Northern Graphite va de l'avant avec ses catalyseurs de croissance. Notre division Battery Materials a marqué son premier anniversaire en obtenant le statut de "projet stratégique" dans le cadre de la loi européenne sur les matières premières critiques (Critical Raw Materials Act) pour une proposition de construction d'une usine de BAM en France. Cette reconnaissance renforce notre stratégie globale visant à construire une société entièrement intégrée, de la mine au marché, fournissant du graphite naturel traité au secteur des batteries lithium-ion", a déclaré Hugues Jacquemin, président-directeur général de la société. "À notre mine de Lac des Iles ("LDI"), nous continuons à contrôler rigoureusement les coûts afin de préserver les liquidités et nous nous efforçons d'augmenter la production et de répondre à la demande des clients au-delà de ce que nous pouvons actuellement fournir. Tout en obtenant des prix de vente moyens records pour notre graphite, en réduisant les coûts et en augmentant le revenu d'exploitation, nous avons effectué un arrêt de maintenance majeur au cours du premier trimestre. Dans le même temps, nous n'avons pas encore obtenu le financement nécessaire pour étendre la fosse LDI et ajouter environ huit ans de vie à la mine avant qu'elle n'épuise son minerai d'ici la fin de l'année. Alors que les marchés mondiaux continuent d'évoluer, nous restons flexibles, concentrés et prêts à pivoter si nécessaire pour faire avancer notre vision".

Faits marquants des opérations : La stratégie de la batterie au cœur de l'action

• La société a connu une forte demande tout au long du premier trimestre de l'année, même dans un contexte d'incertitude géopolitique et après avoir négocié des prix plus élevés avec les clients pour 2025 ;
• La production du trimestre a été entravée par un arrêt de maintenance de l'usine à la mi-janvier et par un manque de disponibilité du minerai, mais elle a commencé à s'améliorer au cours du deuxième trimestre ;
• Un an après son lancement, la division NGC Battery Materials ("NGCBM") a atteint quelques des étapes importantes :
  • Le 31 mars 2025, la société a annoncé que sa proposition de valoriser le graphite du projet Okanjande en Namibie en matériau d'anode de batterie ("BAM") en France a été sélectionnée comme l'un des 47 projets stratégiques dans le cadre de la loi sur les matières premières critiques ("CRMA") de l'Union européenne ;
  • La société a avancé ses plans de construction d'une usine de BAM à Baie-Comeau en concluant un accord avec The BMI Group pour évaluer la faisabilité d'une installation sur une ancienne papeterie, ce qui pourrait réduire les dépenses totales et les délais de mise sur le marché ;
  • En janvier, l'entreprise a commencé à fournir des échantillons de trois produits BAM standard fabriqués à partir de graphite LDI et conformes aux exigences des principaux fabricants de piles ;
• L'entreprise a annoncé des changements importants au niveau de la direction au cours du trimestre, en nommant Maximillian Meier au poste de directeur de l'exploitation et Michael Grimm, président de la division des matériaux pour batteries de Northern, au poste de directeur commercial ; et
• La société mène des discussions actives et continues avec diverses organisations gouvernementales aux niveaux fédéral et provincial, ainsi qu'au niveau international, afin d'obtenir un soutien pour ses projets et d'accélérer le développement de la chaîne d'approvisionnement en anodes de batteries.

Faits saillants financiers :

• Au premier trimestre, la société a réalisé des prix de vente moyens record de 2 550 dollars par tonne (1 776 dollars par tonne), soit 37 % de plus qu'au premier trimestre 2024, principalement en raison des augmentations de prix mises en œuvre en 2025 et d'un assortiment de produits comprenant un pourcentage plus élevé de tailles de flocons à prix plus élevés. Cette tendance favorable se poursuit au deuxième trimestre ;
• Les recettes ont chuté de 27% au cours du trimestre pour atteindre 4,0 millions de dollars, sur la base de 1 585 tonnes de concentré de graphite vendues. Cela représente une baisse de 47 % du volume par rapport au premier trimestre 2024, les ventes ayant été affectées par un arrêt de maintenance et des problèmes de production après le redémarrage à la mi-janvier ;
• Les coûts décaissés de 1 797 $ (1 252 $ US) par tonne de concentré de graphite vendu ont augmenté de 10 % par rapport aux coûts de 1 628 $ par tonne (1 207 $ US) au premier trimestre de 2024, principalement en raison de changements dans la composition des ventes qui ont entraîné la vente d'un plus grand nombre de stocks à coût plus élevé au cours du trimestre 2025 et des coûts plus élevés de la mine et de l'usine par tonne produite ;
• Bénéfice d'exploitation minière de 0,3 million de dollars, contre une perte d'exploitation minière de 0,5 million de dollars au cours du premier trimestre de l'année précédente ;
• Les frais généraux et administratifs au cours du premier trimestre 2025 ont augmenté à 2,5 millions de dollars contre 2,3 millions de dollars au premier trimestre 2024, principalement en raison des dépenses juridiques et des coûts liés à NGCBM qui venait de démarrer au cours de la période de l'année précédente, mais ont été partiellement compensés par l'impact des mesures strictes de contrôle des frais généraux et de la baisse des coûts en Namibie ;
• Au cours du quatrième trimestre 2024, la Société a mis l'usine et la mine LDI en arrêt temporaire pour maintenance et réparations et a repris ses activités d'extraction et de broyage à la mi-janvier 2025. Les coûts encourus au cours du premier trimestre 2025 pendant l'arrêt se sont élevés à 0,4 million de dollars. Au cours du premier trimestre 2024, la mine LDI était en arrêt avec des coûts de 0,6 million de dollars. Ces montants ont été comptabilisés dans les états consolidés intermédiaires résumés de la perte et des autres éléments de la perte globale en tant que dépenses d'entretien et de maintenance ;
• L'usine d'Okanjande a été placée temporairement en entretien et maintenance au troisième trimestre 2023. Des coûts de détention de 0,3 million de dollars engagés au cours du premier trimestre 2025 (2024 - 0,5 million de dollars) ont été comptabilisés dans les états consolidés intermédiaires résumés de la perte et des autres pertes globales en tant que dépenses d'entretien et de maintenance ;
• Les charges financières se sont élevées à 3,2 millions de dollars au cours du trimestre (3,1 millions de dollars en 2024). Ils ont augmenté car l'impact des taux de désactualisation plus élevés n'a été que partiellement compensé par des gains sur la réévaluation du passif des redevances et de la dette de premier rang de la société de 0,2 million de dollars et 0,2 million de dollars, respectivement, en raison de modifications du calendrier prévu des paiements de redevances et d'intérêts. La quasi-totalité des charges financières étaient des éléments sans effet sur la trésorerie ;
• Une perte nette de 5,3 millions de dollars (0,04 $ par action) qui comprend d'importantes charges hors trésorerie liées à l'épuisement et à l'amortissement, aux frais financiers, aux dépréciations d'actifs et aux prélèvements sur les stocks. La trésorerie utilisée pour les activités d'exploitation a été de 0,3 million de dollars, contre 0,4 million de dollars utilisés au quatrième trimestre 2024 ;
• Au 31 mars 2025, conformément aux trimestres précédents, la société a continué à présenter son emprunt garanti de premier rang (26,1 millions de dollars) et son financement de redevances (15,8 millions de dollars) comme des passifs courants, car elle n'a pas respecté les clauses restrictives suivantes liées à ces instruments :
  • Prêt garanti de premier rang - Au 31 mars 2025, la société n'avait pas payé les intérêts courus de 3,5 millions de dollars (2,5 millions de dollars américains), avait maintenu en tout temps, sur une base consolidée, un fonds de roulement positif, et avait maintenu en tout temps, sur une base consolidée, un solde de trésorerie minimum de 750 000 dollars américains ;
  • Financement des redevances - Au mois de mars 2025, la Société n'avait pas payé les redevances relatives à 2024 totalisant 2,9 millions de dollars (2,0 millions de dollars américains), et n'avait pas payé les redevances relatives au premier trimestre 2025 de 0,5 million de dollars (0,4 million de dollars américains) qui étaient exigibles le 30 avril 2025 ;
• Le prêteur de la société et le détenteur des redevances ont renoncé à tout défaut de paiement à compter du 29 mai 2025, avec effet au 31 mars 2025. Les discussions se poursuivent pour modifier les conditions du prêt garanti de premier rang et du financement des redevances afin de mieux les aligner sur les calendriers des projets qui ont changé en raison de marchés qui évoluent à un rythme plus lent que prévu ;
• Les efforts d'optimisation du fonds de roulement de la société sur les stocks et les créances, compensés par le classement de la dette de premier rang et des redevances dans le passif à court terme (41,8 millions de dollars au total), se sont traduits par un solde négatif du fonds de roulement de 41,2 millions de dollars au 31 mars 2025.

Northern progresse vers son objectif de devenir un fournisseur verticalement intégré, de la mine au marché, pour les clients traditionnels en aval et pour le marché émergent des matériaux d'anode de batterie. La stratégie de la société consiste à accroître la production de la mine de Lac des Iles ("LDI"), à reprendre et à accroître la production du projet Okanjande en Namibie, à faire progresser les projets Bissett Creek et Mousseau vers le développement, à développer la capacité en aval pour produire du matériel d'anode destiné aux LiB et aux VE en Amérique du Nord et en Europe, et à transformer le concentré de la mine de graphite en produits industriels à valeur ajoutée.

Commentaire sur le marché

Dans un contexte d'incertitude géopolitique, de turbulences commerciales et de pressions sur la chaîne d'approvisionnement qui continuent de souligner le besoin de sources sûres et diversifiées de graphite, lademande industrielle pour les produits de graphite de la société est restée forte tout au long du premier trimestre, Northern ayant vendu du graphite LDI à des prix moyens record. Cette tendance de la demande devrait se poursuivre jusqu'en 2025, même en tenant compte des tarifs commerciaux introduits par l'administration du président américain Donald Trump et avec les augmentations de prix mises en œuvre en janvier de cette année. Selon les termes de l'Accord États-Unis-Mexique-Canada (USMCA), le graphite en provenance du Canada reste exempté des nouveaux tarifs douaniers et les clients de Northern n'ont pas subi d'impacts négatifs liés aux tarifs à ce jour. Northern est un fournisseur clé de graphite pour les marchés industriels américains, qui représentent environ 85 % des ventes. Avec une part estimée à 20 % des marchés industriels américains, Northern continue de bénéficier de la forte demande dans l'industrie réfractaire, où le graphite est essentiel à la production de creusets, de moules de coulée et de revêtements de hauts-fourneaux. Le graphite en grandes paillettes et en paillettes jumbo - essentiel pour ces applications - est devenu de plus en plus rare après que la Chine, le principal producteur de graphite, a réduit son activité minière en raison de stocks élevés de matériaux anodiques, ce qui a eu pour effet d'éliminer du marché une grande partie de son approvisionnement en grandes paillettes. Dans le même temps, l'offre des producteurs occidentaux a été limitée au cours du trimestre par des problèmes opérationnels, ce qui a aggravé l'étroitesse des marchés mondiaux.

À plus long terme, l'élan en faveur du graphite et des minéraux critiques se renforce, et la société s'engage activement auprès des gouvernements, des États-Unis et du Canada à l'Union européenne, alors qu'ils élaborent des stratégies visant à garantir des chaînes d'approvisionnement stables et durables. Début mai, Northern a participé à des discussions de haut niveau avec des décideurs de l'industrie et du gouvernement à Washington et à Paris, où les discussions ont été menées par le président français Emmanuel Macron. L'industrie mondiale est particulièrement attentive à l'évolution de la politique commerciale des États-Unis, car l'administration du président Trump continue de façonner le paysage des minéraux critiques avec son régime tarifaire en constante évolution. Dans une démarche qui pourrait éventuellement stimuler la demande de graphite naturel et synthétique provenant d'Amérique du Nord, le 20 mai, le ministère américain du Commerce a annoncé une décision préliminaire d'imposer des droits de douane allant jusqu'à 721 % sur les importations de matériaux d'anode active (" AAM ") en graphite naturel et artificiel - utilisés pour produire des matériaux d'anode de batterie lithium-ion - en provenance de Chine, après avoir enquêté sur des allégations selon lesquelles la Chine subventionne la production et l'approvisionnement d'AAM aux États-Unis. Bien que préliminaire, cette décision ouvre la voie à des droits anti-subventions significatifs sur les matériaux d'anode active en graphite chinois et marque une étape importante vers l'égalisation des conditions de concurrence et la création d'une demande locale. Le département du commerce doit rendre une décision préliminaire distincte en juillet dans le cadre d'une enquête antidumping sur les importations de graphite chinois. Les décisions finales concernant les deux enquêtes devraient être rendues en décembre 2025.

Opérations minières

Les projets miniers de Northern créent un avantage concurrentiel en termes de production actuelle et de capacité à augmenter la production d'une manière relativement rapide, modulaire et peu coûteuse en tirant parti des autorisations et des infrastructures existantes à la fois à LDI et à Okanjande.

Mine Lac des Iles - Québec

La Société a procédé à un arrêt de maintenance de deux mois de l'usine de traitement de Lac des Iles en janvier, poursuivant ainsi ses efforts pour augmenter la capacité de production de l'usine et prolonger la durée de vie de son principal actif au Québec à court, moyen et long terme. LDI est la seule mine de graphite en production en Amérique du Nord, mais la fosse existante sera épuisée et les stocks épuisés d'ici l'automne de cette année. La société a besoin d'un investissement pouvant aller jusqu'à 10 millions de dollars pour prolonger la fosse existante, sur la base d'une estimation des ressources publiée en janvier 2024, qui a montré qu'il était possible d'ajouter environ huit ans à la durée de vie actuelle de la mine. La société continue de rechercher le soutien des agences gouvernementales fédérales, provinciales et américaines, ainsi que des fabricants de véhicules électriques et de batteries, mais n'a pas encore réussi à obtenir gain de cause. Ces efforts ont été compliqués par des marchés financiers difficiles, en particulier compte tenu du prix actuel de l'action. Le délai entre la décision d'investissement et la production étant d'environ six mois, l'objectif est de pouvoir commencer les travaux dès que possible et d'assurer un flux continu de minerai vers l'usine.

La nouvelle estimation des ressources minérales soutient également l'intention de la société de répondre à la demande croissante stimulée par les ventes de véhicules électriques, les contrôles des exportations chinoises et les droits de douane américains sur le graphite chinois. Northern s'efforce de faire passer l'usine de LDI à une exploitation permanente de sept jours par semaine, en visant une capacité nominale annuelle de 25 000 tonnes par an (" tpa "). La demande pour le graphite de haute qualité de LDI a augmenté de façon continue tout au long de 2024 et au cours du premier trimestre de 2025. Le graphite a atteint des prix moyens record entre janvier et mars, en hausse de 37 % par rapport au premier trimestre de l'année dernière.Les volumes de traitementet de production de LDIont été entravés au cours du trimestre par le redémarrage de l'usine et de la mine, les conditions météorologiques et les ratios de décapage élevés, mais ils ont commencé à s'améliorer au cours du deuxième trimestre.

En ce qui concerne les ressources, Northern a réalisé un programme de forage supplémentaire au cours du quatrième trimestre, dans le but d'identifier et d'accroître les ressources LDI avec un ratio d'exploitation plus faible. La diagraphie des carottes et la compilation des données ont été retardées en raison des contraintes financières auxquelles la société est confrontée. À plus long terme, LDI a le potentiel de prolonger sa durée de vie en développant son projet Mousseau, qui est situé à environ 80 km et qui représente le quatrième projet de graphite important de Northern avec LDI, Bissett Creek en Ontario et Okanjande en Namibie. La société explore également d'autres avenues pour accroître sa production et a annoncé le 2 avril une entente avec Graphano Energy Ltd. ("Graphano") pour partager leurs connaissances techniques et leur expertise afin de poursuivre l'exploration et le développement de leurs propriétés respectives. L'entente couvre la mine de graphite et l'usine de traitement de LDI ainsi que les propriétés Lac Aux Bouleaux ("LAB") et Standard de Graphano. La propriété LAB est contiguë à la mine de graphite de LDI et couvre les extensions sud des horizons de graphite productifs, et la propriété Standard est située entre le projet d'exploration Mousseau de Northern et l'usine de LDI. Tous les coûts d'exploration continueront d'être supportés par les propriétaires de chaque propriété.

Projet Okanjande - Namibie

Le projet Okanjande en Namibie, qui est en maintenance depuis le troisième trimestre 2023, représente une opportunité d'augmenter considérablement la production de graphite à un coût inférieur et avec un délai de mise sur le marché plus court que la plupart des projets concurrents. Le projet bénéficie d'un accès maritime facile aux marchés européens et nord-américains et peut être utilisé pour approvisionner les installations de matériaux d'anodes de batteries prévues par Northern en France et à Baie-Comeau, au Québec. Northern continue d'évaluer les possibilités de financement du projet Okanjande par le biais d'une structure de redevances, de flux, de dettes et de capitaux propres apportés par un partenaire stratégique, sans avoir à faire appel au marché aux prix actuels des actions. Un rapport technique relatif à une évaluation économique préliminaire (" EEP ") du projet Okanjande, préparé conformément à la norme NI 43 101, a été déposé sous le profil de la société sur SEDAR+ (www.sedarplus.ca) le 28 août 2023. L'EEP indique que les conditions économiques sont intéressantes dans le cadre d'un plan visant à déplacer l'usine de traitement d'Okorusu vers le site de la mine, avec des coûts d'investissement plus élevés mais des coûts d'exploitation plus faibles. En outre, les émissions de gaz à effet de serre sont réduites, la durabilité est améliorée et le potentiel d'expansion du projet est considérablement accru. La société prévoit de redémarrer Okanjande au début de l'année 2027, dans l'attente d'un financement, afin de coïncider avec les plans d'approvisionnement de son projet d'installation de traitement en France. Avec la reprise de la production du projet Okanjande, Northern deviendrait l'un des plus grands producteurs mondiaux de graphite naturel non chinois.

Stratégie "de la mine au marché à la batterie

Northern a continué au cours du trimestre à faire progresser sa stratégie visant à devenir l'un des rares producteurs intégrés de matériaux d'anode de batterie à base de graphite naturel en dehors de la Chine. En mars, la proposition de la société de construire une usine de BAM en France en utilisant le concentré de graphite de son projet Okanjande en Namibie, a reçu le statut de "projet stratégique" dans le cadre de la loi sur les matières premières critiques ("CRMA") de l'Union européenne. Cette désignation renforce la crédibilité et la visibilité du projet, contribue à accélérer les délais, facilite l'obtention des autorisations et améliore l'accès au financement, tout en garantissant le respect des normes environnementales et sociales les plus strictes. La désignation est intervenue à peine un an après que Northern a lancé sa division Battery Materials ("NGCBM") pour diriger l'expansion en aval de la société. L'installation française proposée, qui nécessite un investissement estimé à 159 millions d'euros, devrait commencer ses activités en 2028 avec une capacité initiale de 20 000 tonnes par an de matériaux d'anode de qualité batterie. Northern est actuellement en pourparlers avec des partenaires potentiels pour la production initiale. L'extraction de graphite à Okanjande n'est pas couverte par le projet stratégique, mais Northern a l'intention de déposer une proposition ultérieure qui inclura des activités d'extraction sur le site namibien.

NGCBM a également avancé dans son projet de construction d'une usine de BAM à Baie-Comeau, au Québec, en annonçant en avril une collaboration avec The BMI Group pour évaluer un site désaffecté dans une ancienne usine de papier, ce qui pourrait accélérer les délais d'obtention des permis et de construction et réduire les dépenses d'investissement par rapport à l'option de site désaffecté annoncée antérieurement. Le matériau d'anode de batterie est le composant le plus important des batteries lithium-ion et est fabriqué en améliorant le concentré de la mine de graphite selon les spécifications exactes des fabricants de batteries pour véhicules électriques. Les installations BAM prévues par Northern ont pour but de répondre à ce besoin critique qui fait actuellement défaut dans la chaîne d'approvisionnement de la transition énergétique dans l'Ouest. Des tests indépendants ont déterminé que le graphite provenant de tous les actifs de Northern, qui sont tous situés à proximité d'infrastructures et dans des juridictions politiquement stables, est de qualité batterie. La société étudie également les possibilités de passer en aval à des applications autres que les véhicules électriques sur les marchés de l'électronique, de la construction, du graphène et des piles à combustible à l'hydrogène. Ces marchés offrent la possibilité d'augmenter les revenus et les profits par le biais d'un traitement plus poussé des concentrés de la mine de graphite de la société.

Bilan et mise à jour de l'entreprise

Northern continue de présenter comme passif à court terme son prêt garanti de premier rang (26,1 millions de dollars) et son financement de redevances (15,8 millions de dollars) parce que la société n'a pas respecté certaines clauses restrictives liées à ces instruments. Le prêteur et le détenteur des redevances ont renoncé à tous les défauts à compter du 29 mai 2025, avec effet au 31 mars 2025, et les discussions se poursuivent avec les parties concernant la modification des conditions du prêt garanti de premier rang et du financement des redevances afin de mieux s'aligner sur les calendriers des projets qui ont changé avec des marchés qui évoluent à un rythme plus lent que prévu. Alors que les discussions se poursuivent, le prêteur et le détenteur des redevances soutiennent les plans de croissance de Northern et souhaitent travailler avec la société pour trouver des moyens de capitaliser sur les nouvelles ressources et le potentiel d'extension de la durée de vie de la mine à LDI et permettre à la société de bénéficier d'un marché industriel solide pour le graphite en Amérique du Nord ainsi que de la demande à venir des marchés de l'énergie électrique. À l'avenir, la société a l'intention de maintenir les contrôles stricts des frais généraux qui ont été mis en œuvre en 2024, ainsi que d'envisager un certain nombre d'autres stratégies jusqu'à ce que le soutien pour la seule mine de graphite en exploitation en Amérique du Nord se matérialise ou que les marchés boursiers s'améliorent. La société continue également à rechercher le soutien des agences gouvernementales fédérales, provinciales, américaines et européennes, ainsi que des fabricants de véhicules électriques et de batteries.

Remarques finales

"Les gouvernements occidentaux cherchent à réduire leur dépendance à l'égard des chaînes d'approvisionnement chinoises pour les intrants essentiels des batteries en appliquant des droits de douane, des subventions ou des lois sur les matières premières stratégiques", a déclaré M. Jacquemin. "Cela se reflète dans la demande des clients pour notre graphite et dans les prix records que nous avons atteints au premier trimestre, et ce n'est qu'une question de temps avant que les marchés financiers ne reflètent la réalité sur le terrain. Northern Graphite se positionne pour ce virage en construisant une société capable de fournir une solution intégrée, sécurisée et locale pour la chaîne d'approvisionnement en graphite de nos clients en Europe et en Amérique du Nord, de la mine à la batterie, et de la ressource à la résilience."

À propos de Northern Graphite

Northern, la seule société productrice de graphite lamellaire en Amérique du Nord, est une entreprise canadienne cotée à la Bourse de croissance TSX qui vise à devenir un chef de file mondial dans la production de graphite naturel et sa valorisation en produits de grande valeur essentiels à l'économie verte, y compris les matériaux d'anode pour les batteries lithium-ion et les véhicules électriques, les piles à combustible et le graphène, ainsi que les technologies industrielles de pointe. La stratégie "de la mine à la batterie" de l'entreprise est menée par sa division "Battery Materials", qui dispose d'un laboratoire de pointe entièrement équipé à Francfort et se concentre sur le développement de matériaux d'anode avancés pour améliorer la durée de vie et augmenter le taux de charge des batteries au lithium-ion.

Les actifs de graphite de Northern comprennent la mine en production de Lac des Iles au Québec, où la société prévoit d'augmenter la production pour répondre à la demande croissante des clients industriels et à la demande à venir des fabricants de batteries en Amérique du Nord. La société possède également le projet à grande échelle et à un stade avancé de Bissett Creek en Ontario, le projet Mousseau au Québec et la mine de graphite Okanjande en Namibie, qui est actuellement en entretien et en maintenance et qui a obtenu tous les permis nécessaires. Tous les projets contiennent du graphite de qualité "batterie" et sont situés à proximité d'infrastructures dans des juridictions politiquement stables.

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